《中國人民銀行法》規(guī)定，為執(zhí)行貨幣政策，中國人民銀行可以運用下列貨幣政策工具：

　?。?）要求銀行業(yè)金融機構按照規(guī)定的比例交存存款準備金；

　?。?）確定中央銀行基準利率；

　?。?）為在中國人民銀行開立賬戶的銀行業(yè)金融機構辦理再貼觀；

　?。?）向商業(yè)銀行提供貸款；

　?。?）在公開市場上買賣國債、其他政府債券、金融債券及外匯；

　　（6）國務院確定的其他貨幣政策工具。

　　中國人民銀行為執(zhí)行貨幣政策，運用上述貨幣政策工具時，可以規(guī)定具體的條件和程序。根據執(zhí)行貨幣政策的需要，中國人民銀行可以決定對商業(yè)銀行貸款的數額、期限、利率和方式，但貸款的期限不得超過一年。

　　中國人民銀行從1998年開始建立公開市場業(yè)務一級交易商制度，選擇了一批能夠承擔大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開市場業(yè)務的交易對象。從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務債券交易主要包括回購交易、現券交易和發(fā)行中央銀行票據。其中回購交易分為正回購和逆回購兩種，正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作；逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作?，F券交易分為現券買斷和現券賣斷兩種，前者為央行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎貨幣；后者為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎貨幣。中央銀行票據即中國人民銀行發(fā)行的短期債券，央行通過發(fā)行央行票據可以回籠基礎貨幣，央行票據到期則體現為投放基礎貨幣。公開市場操作已成為中國人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具。