第四節(jié)　信用保證措施

　　對于債權(quán)人來說，項目資信來自兩個方面：一方面來自項目及借款人本身的信用，項目未來的現(xiàn)金流和借款人公司的資信；另一方面可以來自于借款人以外的直接或間接擔保。

　　一、信用保證的作用

　　1、控制債務(wù)人必須履行償債責任

　　2、在債務(wù)人不能履行償債責任時，采取行動依法得到補償

　　3、取得第二還款來源。

　　二、可能采取的融資信用保證方式

　　財產(chǎn)抵押；

　　動產(chǎn)或權(quán)益質(zhì)押；

　　政府保證；

　　投資方（股東）擔保；

　　第三方保證；

　　股東承諾；

　　借款人承諾；

　　帳戶監(jiān)管；

　　施工方保證；

　　生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)方面的協(xié)議；

　　保險。

　　1、第三方保證：由借款人與貸款人之外的第三方以其信用對借款人的還款提供保證，稱為第三方保證。

　?。?）第三方保證方式兩種：一般保證、連帶責任保證

　?。?）可能提供第三方保證的擔保人有：項目的發(fā)起人、股東、與項目實施有利害關(guān)系的第三方、商業(yè)性的擔保人

　　商業(yè)性的擔保人主要有：專業(yè)的擔保公司、銀行、非銀行金融機構(gòu)、保險公司

　?。?）不能成為擔保人的是：

　　1）企業(yè)法人的分支機構(gòu)、職能部門；（有書面授權(quán)的可以在授權(quán)內(nèi)擔保）

　　2）國家機關(guān)（但經(jīng)國務(wù)院批準為使用外國政府或者國際經(jīng)濟組織貸款進行轉(zhuǎn)貸的除外）；

　　3）學校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體。

　　2、財產(chǎn)抵押和質(zhì)押：一種以財產(chǎn)權(quán)對債務(wù)償還提供保證的擔保。

　?。?）抵押：不轉(zhuǎn)移占有的方式。有些項目的在建工程可以抵押。

　　需要登記的抵押物：土地使用權(quán)、房地產(chǎn)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)廠房、林木、航空器、船舶、車輛、企業(yè)設(shè)備和其他動產(chǎn)。

　　（2）質(zhì)押：移交債權(quán)人占有的方式，分動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)力質(zhì)押。

　　可以質(zhì)押的權(quán)力有：匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；依法可以轉(zhuǎn)讓的商標權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)。

　　注意：有些項目的在建工程也可以抵押；所擔保的債權(quán)不得超過抵押物或質(zhì)物的價值。抵押率是指抵押貸款本金與抵押物價值之間的比值。

　　抵押率=抵押貸款本金÷抵押物價值

　　3、帳戶質(zhì)押與帳戶監(jiān)控：我國尚無帳戶質(zhì)押的規(guī)定，可采取帳戶監(jiān)管措施，但大型項目的國際融資中賬戶質(zhì)押經(jīng)常被使用。

　　銀行要求的帳戶監(jiān)管

　　（1）借款人收入帳戶由貸款銀行托管或監(jiān)管；

　　（2）建立償債資金專用帳戶；

　?。?）借款人如還款違約，銀行有權(quán)從借款人帳戶扣收到期及逾期的貸款本息。

　　注意：帳戶監(jiān)管不能對抗第三方，收費權(quán)的質(zhì)押通常伴有帳戶監(jiān)管

　　4、借款人承諾：是一種較弱的間接保證。

　?。?）在貸款償清之前借款人保持一定的財務(wù)指標限制（如：資產(chǎn)負債率、最高借款比率、最低所有者權(quán)益等）；

　?。?）財產(chǎn)不對任何其他人抵押；

　?。?）保持某些約定的基本財產(chǎn)，不出售、轉(zhuǎn)讓。

　　注意：借款人承諾一般在貸款合同中約定，借款人違背承諾的，債權(quán)人有權(quán)提前收回貸款。

　　5、控股股東承諾：在貸款清償之前保持對借款人的控制權(quán)，保持借款人的最低所有者權(quán)益額；保持對借款人提供一定額度的股東借款，并且銀行貸款優(yōu)先于股東借款受償。

　　控股股東承諾一般以附加貸款合同的形式來約定，如果控股股東違約，債權(quán)人有權(quán)提前收回貸款。

　　6、安慰函及支持函：安慰函或支持函一般由借款人的控股母公司向貸款銀行出具。安慰函或支持函一般不具有法律效力，是對貸款合同的一種間接保證。出具者以其社會資信取得銀行的信任。

　　7、政府支持函：政府機關(guān)可以對一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目出具安慰函或支持函。當政府機關(guān)承諾安排財政資金或其它資金支持貸款償還時，政府的資金是項目的還款來源之一。

　　8、項目合同保證：項目的參與方合同對項目的債務(wù)提供了間接的保證。這類合同主要有：

　?。?）項目建設(shè)工程總承包合同——建設(shè)風險轉(zhuǎn)移至承包公司；

　?。?）項目產(chǎn)品的長期銷售和服務(wù)合同——鎖定項目產(chǎn)品的市場風險；

　?。?）項目主要原材料的長期供給合同——將原材料采購數(shù)量及價格風險轉(zhuǎn)移給供給公司；

　　（4）項目經(jīng)營管理合同——特殊行業(yè)的投資或經(jīng)營管理有時會委托專業(yè)公司來承擔，專業(yè)公司的專業(yè)技能可以保證項目的成功，間接降低項目的投資風險；

　　（5）項目技術(shù)轉(zhuǎn)讓及技術(shù)服務(wù)合同——轉(zhuǎn)讓技術(shù)風險給提供技術(shù)的一方。