第四節(jié) 融資方案設(shè)計(jì)與優(yōu)化

　　項(xiàng)目的融資方案研究，應(yīng)在投資估算的基礎(chǔ)上，充分調(diào)查項(xiàng)目的運(yùn)行和投融資環(huán)境，征詢政府、各種可能的投資方、融資方意見，系統(tǒng)研究擬建項(xiàng)目的資金渠道、融資形式、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)，擬定出一套或幾套可行的融資方案，并不斷地進(jìn)行完善和優(yōu)化，經(jīng)過比選，推薦資金來源可靠、資金結(jié)構(gòu)合理、融資成本低、融資風(fēng)險(xiǎn)小的方案。

　　一、項(xiàng)目資金籌措方案的編制

　　通過對項(xiàng)目融資方案的系統(tǒng)研究，編制一套完整的項(xiàng)目資金籌措方案。資金籌措方案是對資金來源、資金籌措方式、融資結(jié)構(gòu)和數(shù)量等做出的整體安排。

　　這一方案應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目分年投資計(jì)劃基礎(chǔ)之上編制。項(xiàng)目的資金籌措需要滿足項(xiàng)目投資資金使用的要求。

　　一個完整的項(xiàng)目資金籌措方案，主要由兩部分內(nèi)容構(gòu)成：項(xiàng)目資金來源計(jì)劃表和總投資使用與資金籌措計(jì)劃表。

　　（一）編制項(xiàng)目資金來源計(jì)劃表

　　項(xiàng)目資金來源計(jì)劃表主要反映項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金來源的構(gòu)成。每一項(xiàng)資金來源的融資條件和融資可信程度在表中要加以說明和描述，或放在表的附注當(dāng)中。

　　（二）編制總投資使用計(jì)劃和資金籌措表

　　總投資使用計(jì)劃與資金籌措表是根據(jù)項(xiàng)目資金來源計(jì)劃表反映的各項(xiàng)資金來源和條件，按照項(xiàng)目投資的使用要求，所進(jìn)行的規(guī)劃與安排。該表是投資估算和融資方案兩部分的銜接點(diǎn)。其表格格式詳見下面例題表格

　　項(xiàng)目的總投資使用計(jì)劃與資金籌措表編制時(shí)應(yīng)注意以下幾個問題。

　　1.各年度的資金平衡

　　項(xiàng)目實(shí)施的各年度中，資金來源必須滿足投資使用的要求，即編制的總投資使用計(jì)劃與資金籌措表，應(yīng)做到資金的需求與籌措在時(shí)序、數(shù)量兩方面都能平衡。資金來源的數(shù)量規(guī)模最好略大于投資使用的要求。

　　2.建設(shè)期利息

　　建設(shè)期利息首先要按照與建設(shè)投資用款計(jì)劃相匹配的籌資方案來計(jì)算。

　　根據(jù)債務(wù)融資條件的不同，建設(shè)期利息的計(jì)算主要分為三種情況：一是在建設(shè)期內(nèi)只計(jì)不付（統(tǒng)一在還款期內(nèi)償付），這時(shí)可將建設(shè)期利息復(fù)利計(jì)算后計(jì)入債務(wù)融資總額當(dāng)中，建設(shè)期利息視為新的負(fù)債；二是在建設(shè)期內(nèi)采用項(xiàng)目資本金按約定償付（如按年、按季度付息），這時(shí)債務(wù)融資總額不包括建設(shè)期利息在內(nèi)。三是若使用債務(wù)資金償還同種債務(wù)資金的建設(shè)期利息，等于增加債務(wù)融資的本金總額。