1Z102073長期籌資的特點和方式

　　1．與其他長期負債籌資相比，長期借款籌資的特點有哪些？

　　答：（1）籌資速度快。長期借款的手續(xù)比發(fā)行債券簡單得多，得到借款所花費的時間較短。

　　（2）借款彈性較大。借款時企業(yè)與銀行直接交涉，有關條件可談判確定；用款期間發(fā)生變動，亦可與銀行再協(xié)商。而債券籌資所面對的是社會廣大投資者，協(xié)商改善籌資條件的可能性很小。

　?。?）借款成本較低。長期借款利率一般低于債券利率，且由于借款屬于直接籌資，籌資費用也較少。

　?。?）長期借款的限制性條款比較多，制約著借款的使用。

　　2. 簡述融資租賃的特點。

　　答：（1）租賃物一般由承租人向出租人提出正式申請，出資人籌集資金購買設備，設備的質量和技術上的檢驗由承租方負責。因此，融資租賃的主要目的在于融通資金。

　?。?）租賃期限長。按照國際慣例，租賃期超過租賃資產(chǎn)經(jīng)濟壽命的75%以上，即為融資租賃。

　?。?）在租賃期內，出租方通常不提供維修和保養(yǎng)服務。

　?。?）租賃合同穩(wěn)定，租賃雙方一般不得提出提前解除租賃合同。在融資租賃期內，承租人必須連續(xù)支付租金，非經(jīng)雙方同意，中途不得退租。

　?。?）租賃期滿后，承租方可以將租賃物退還給出租方，也可以作價將租賃物買下，還可以續(xù)租。

　　3．簡述普通股籌資與負債籌資方式相比具有哪些優(yōu)點？

　?。?） 普通股沒有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金；

　?。?） 公司發(fā)行普通股后，每年分配給股東的股利，取決于公司當年的盈利水平和公司所采取的股利分配政策，因此普通股沒有固定的股利負擔；

　　（3） 普通股籌集的資本是公司最基本的資金來源，是公司舉債的基礎，并能夠反映公司的實力，增強公司的舉債能力；

　?。?） 公司能成功發(fā)行普通股必須具備一定的條件，通過發(fā)行可以起到對外宣傳的作用，從而擴大公司的影響，提高了公司的信譽和知名度。

　　4．融資租賃的租金包括哪些？

　　融資租賃的租金包括三大部分：

　　（1）租賃資產(chǎn)的成本：租賃資產(chǎn)的成本大體由資產(chǎn)的購買價、運雜費、運輸途中的保險費等項目構成；

　?。?）租賃資產(chǎn)的成本利息：即出租人向承租人所提供資金的利息；

　　（3）租賃手續(xù)費：包括出租人承辦租賃業(yè)務的費用以及出租人向承租人提供租賃服務所賺取的利潤。

　　5．長期借款的一般保護性條件款有哪些？

　　一般性保護條款應用于大多數(shù)借款合同，但根據(jù)具體情況會有不同內容，主要包括：①對借款企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定；②對支付現(xiàn)金股利和再購入股票的限制；③對資本支出規(guī)模的限制；④限制其他長期債務；⑤借款企業(yè)定期向銀行提交財務報表，其目的在于及時掌握企業(yè)的財務情況；⑥不準在正常情況下出售較多資產(chǎn)；⑦如期繳納稅費和清償其他到期債務，以防被罰款而造成現(xiàn)金流失；⑧不準以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔保或抵押；⑨不準貼現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款；⑩限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模。

　　6．長期借款的特殊保護性條款通常有哪些？

　　特殊保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。主要包括：①貸款?？顚Ｓ?；②不準企業(yè)投資于短期內不能收回資金的項目；③限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額；④要求企業(yè)主要領導人在合同有效期間擔任領導職務；⑤要求企業(yè)主要領導人購買人身保險，等等。

　　1Z102080流動資產(chǎn)財務管理1Z102081 現(xiàn)金和有價證券的財務管理

　　1．如何理解現(xiàn)金管理的目標？

　　答：企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。交易性需要是指滿足日常業(yè)務的現(xiàn)金支付需要。預防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。投機性需要是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會。企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金，將不能應付業(yè)務開支，使企業(yè)蒙受損失。企業(yè)由此而造成的損失，稱之為短缺現(xiàn)金成本。如果企業(yè)置存過量的現(xiàn)金，又會因這些資金不能投入周轉無法取得盈利而遭受另一些損失。企業(yè)便面臨現(xiàn)金不足和現(xiàn)金過量兩方面的威脅。企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間作出抉擇，以獲取最大的長期利益。

　　2．甲企業(yè)有三種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機會成本、管理成本和短缺成本如下表所示：

　　現(xiàn)金持有方案                     單位：元

　　（注：機會成本為該企業(yè)資本收益率的10%.） 

　　問哪一種持有方案最佳？為什么？

　　答：可采用成本分析模式，通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。詳細計算見下表：

　　現(xiàn)金持有總成本                     單位：元

    經(jīng)過以上比較可知，B方案的總成本最低，故該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是84000元。

　　3．為提高現(xiàn)金的使用效率，可采取哪些措施來進行現(xiàn)金收支管理？

　　答：現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達到這一目的，應當注意做好以下幾方面工作：

　?。?）力爭現(xiàn)金流量同步。企業(yè)要盡量使其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，這樣可以使其持有的交易性現(xiàn)金余額降低到最低水平。

　?。?）使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開出支票，到收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時間里，企業(yè)已開出了支票，但仍可動用在活期存款賬戶上的這筆資金。不過，在使用浮游量時要控制好時間，以免發(fā)生銀行存款的透支。

　?。?）加速收款。主要是指縮短應收賬款的時間。企業(yè)要在如何利用應收賬款吸引客戶又縮短收款時間之間找到平衡點，實施妥善的收賬策略。

　?。?）推遲應付款的支付。企業(yè)應在不影響自己信譽的前提下盡可能地推遲應付款的支付期，充分利用供貨方提供的信用優(yōu)惠。

　　4．采用成本分析模式，怎樣確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量？

　　成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會有三種成本：（1）機會成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機會成本。（2）管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關系。（3）短缺成本。現(xiàn)金的短缺成本，是因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應付業(yè)務開支所需，而使企業(yè)蒙受損失或為此付出的代價。現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。

　　1Z102082應收賬款的財務管理

　　1．應收賬款的信用政策包括哪些？

　　答：應收賬款的信用政策包括：信用期間、信用標準和現(xiàn)金折扣政策。

　　信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響。信用標準，是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應具備的條件。如果顧客達不到信用標準，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。

　　2．什么是5C評價方法？

　　答：所謂“5C” 評價方法是評估顧客信用品質的五個方面，即：

　　①品質（character）：客戶的信譽，過去付款的記錄和債務償還的情況?？蛻羰欠癖憩F(xiàn)為盡力償債。

　?、谀芰Γ╟apacity）：對客戶支付能力的判斷，主要考查客戶流動資產(chǎn)的數(shù)量及性質，流動負債的組成。

　?、圪Y本（capital）：客戶的財務實力、總資產(chǎn)和股東權益的大小。

　?、軛l件（condition）：當前客戶付款的經(jīng)濟環(huán)境，客戶過去在經(jīng)濟蕭條時能否付清貨款。

　?、莸盅海╟ollateral）：客戶為得到信用而提供的可作為抵押品的資產(chǎn)。有抵押品，則企業(yè)提供信用的風險可減小。

　　1Z102083 存貨的財務管理

　　1．簡述存貨管理的目標是什么？

　　答：存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。過多的存貨要占用較多的資金，并且會增加包括倉儲費、保險費、維護費、管理人員工資在內的各項開支。存貨占用資金是有成本的，占用過多會使利息支出增加并導致利潤的損失；各項開支的增加更直接使成本上升。進行存貨管理，就要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間作出權衡，達到兩者的最佳結合。這也就是存貨管理的目標。

　　2．存貨的取得成本包括哪些內容？

　　取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，其又分為訂貨成本和購置成本。

　?。?）訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關，如常設采購機構的基本開支等，稱為訂貨的固定成本；另一部分與訂貨次數(shù)有關，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。（2）購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。訂貨成本加上購置成本，就等于存貨的取得成本。

　　3．某施工企業(yè)生產(chǎn)所需B種材料，年度采購總量為2000噸，材料單價為6000元/噸，一次訂貨成本為4000元，每噸材料的年平均儲備成本為200元。問：采用經(jīng)濟批量模型下，該種原材料的經(jīng)濟采購批量為多少噸？

　　答：Q*= SQR （2×4000×2000÷200）=（ 2×4000×2000÷200）1/2=282.8噸4．怎樣采用ABC分析法進行存貨管理？

　　存貨管理的ABC分析法就是按照一定的標準，將企業(yè)的存貨劃分為A．B．C三類，分別實行分品種重點管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。分類的標準主要有兩個：一是金額標準；二是品種數(shù)量標準。

　　運用存貨ABC分析法管理存貨，會使企業(yè)分清主次，有針對性地采取措施，進行有效的存貨管理和控制。從財務管理的角度來看，A類存貨種類雖然較少，但占用資金較多，應集中主要精力，對其經(jīng)濟批量進行認真規(guī)劃，實施嚴格控制；C類存貨雖然種類繁多，但占用資金很少，不必耗費過多的精力去分別確定其經(jīng)濟批量，也難以實行分品種或分大類控制，可憑經(jīng)驗確定進貨量；B類存貨介于A類和C類之間，也應給予相當?shù)闹匾?，但不必像A類那樣進行非常嚴格的規(guī)劃和控制，管理中根據(jù)實際情況采取靈活措施。

　　以下是針對考生問得較多的一道例題的解答：

　　關于教材P120[例12102042-8]的幾點解釋問題：

　　教材P120頁，[例12102042-8]某建筑業(yè)企業(yè)2007年度利潤表中利潤總額為1700萬元，該公司2007年適用所得稅稅率為33%，自2008年1月1日起適用稅率改為25 %，預計在未來期間有足夠的應納稅所得額用于抵扣可抵扣暫時性差異，遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債期初余額為零。此題解答看不明白，望詳細解答。

　　答：（1）2007年度當期應交所得稅為：

　　應納稅所得額＝17000000+1200000-4500000+1800000+300000-〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕-400000+500000＝5400000（元）

　　應交所得稅＝5400000×33%＝1782000（元）

　　〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕這個式為什么要這樣寫？

　　它與教材說的：應納所得稅額=會計利潤+按照會計準則規(guī)定計入利潤表但計稅時不允許稅前扣除的費用+-計入利潤表的費用與按照稅法規(guī)定可予稅前抵扣的費用金額之間的差額……不符合？這個公式與例題的解答怎么會不吻合，這個公式到底有沒有用？

　　另外，存貨，是指企業(yè)在日常活動中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等，而本題中為什么將“當年度發(fā)生新技術研究開發(fā)支出900萬元”作為存貨，并且，該存貨的計稅基礎930萬元又是怎么得來？

　　回答：

　　1. 2007年度當期應交所得稅為：

　　應納稅所得額＝17000000+1200000-4500000+1800000+300000-〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕-400000+500000＝5400000（元）

　　上式中的各項數(shù)據(jù)是根據(jù)[例12102042-8]中題干及“2007年會計處理與稅收差異的7種情況” 來安排的，該計算式與教材P119的“應納稅所得額”的計算公式并不矛盾。

　　2. 〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕

    這部分數(shù)據(jù)對應于例題中的差異情況5（當年發(fā)生新技術研究開發(fā)支出900萬元……）

　　對于無形資產(chǎn)的計稅，企業(yè)會計準則有相應的規(guī)定：對于企業(yè)內部研究開發(fā)形成的無形資產(chǎn)，會計準則規(guī)定內部研究開發(fā)活動區(qū)分為兩個階段，研究階段的支出應當費用化計入當期損益，開發(fā)階段符合資本化條件以后至達到預定用途前發(fā)生的支出應當資本化作為無形資產(chǎn)的成本。

　　對于研究開發(fā)費用的稅收扣除，稅法在規(guī)定企業(yè)為開發(fā)新技術、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當期損益的，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%計算每期攤銷費。

　　3. 表1Z102042中的存貨（賬面價值9000000）并不是例題中的（當年度發(fā)生新技術研究開發(fā)支出900萬）！表中的存貨數(shù)據(jù)是作為已知條件給的。