2010年咨詢工程師考試《宏觀經(jīng)濟與發(fā)展規(guī)劃》考點(97)
(二)債券市場
1.分類
?。?)根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能,可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。債券發(fā)行市場,又稱一級市場,是債券發(fā)行單位向投資者發(fā)行新債券的市場。債券流通市場,又稱二級市場,指已發(fā)行債券買賣轉讓的市場。
?。?)根據(jù)市場組織形式,債券流通市場又可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。在證券交易所內買賣債券所形成的市場,就是場內交易市場。場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場。
(3)根據(jù)債券發(fā)行地點的不同,債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場。國內債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點同屬一個國家,而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點不屬于同一個國家。
2.功能
?。?)融資功能。債券市場作為金融市場的一個重要組成部分,具有使資金從資金剩余者流向資金需求者,為資金不足者籌集資金的功能。
?。?)資金流動導向功能。效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎,因而發(fā)行時利率低,籌資成本??;相反,效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風險相對較大,受投資者歡迎的程度較低,籌資成本較大。
?。?)宏觀調控功能。作為貨幣政策主要工具之一的公開市場業(yè)務就是通過中央銀行在證券市場上買賣國債等有價證券,調節(jié)貨幣供應量,從而實現(xiàn)宏觀調控目標的。