債券市場(chǎng)的功能
1.融資功能
作為金融市場(chǎng)的重要組成部分之一,債券市場(chǎng)具有使資金從資金剩余者流向資金不足者,為資金需求者籌集資金的功能。
2.資金流動(dòng)導(dǎo)向功能
效益好、信用等級(jí)高的企業(yè)發(fā)行的債券違約風(fēng)險(xiǎn)低,因而發(fā)行利率低,籌資成本小;相反,效益差、信用等級(jí)低的企業(yè)發(fā)行的債券違約風(fēng)險(xiǎn)較大,作為對(duì)投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償,發(fā)行利率中包括一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),其發(fā)行利率必然高于前者,故籌資成本較大。在以風(fēng)險(xiǎn)厭惡型理性投資者為主的債券市場(chǎng)中,資金將向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中,從而有利于資源的優(yōu)化配置。
3.宏觀調(diào)控功能
作為貨幣政策主要工具之一的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù),是通過(guò)中央銀行在債券市場(chǎng)上買賣國(guó)債等有價(jià)證券,調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,從而實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。