差額投資內(nèi)部收益率法

　　差額投資內(nèi)部收益率是兩方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率，其表達式為：

　　（1）財務評價時：∑[（CI—CO）2-（CI—CO）1]t*（1△FIRR）-t=0

　　式中△FIRR——差額投資財務內(nèi)部收益率；

　?。–I—CO）2——投資大的方案年凈現(xiàn)金流量；

　　（CI—CO）1——投資小的方案年凈現(xiàn)金流量。

　?。?）國民經(jīng)濟評價時：∑[（B—C）2—（B—C）1]t*（1十△EIRR）- t=0式中△EIRR——差額投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率；（B—C）2——投資大的方案年凈效益流量；（B—C）1——投資小的方案年凈效益流量。

　　對公式的轉換，差額投資內(nèi)部收益率也可以認為是兩方案凈現(xiàn)值相等時的折現(xiàn)率，或進一步可以認為是兩方案等值年金（或等額年成本）相等的折現(xiàn)率。

　　當壽命期不同的方案采用差額投資內(nèi)部收益率法進行方案比較時，采用兩方案年值相等時的折現(xiàn)率計算差額投資內(nèi)部收益率更為方便。

　　進行方案比較時標準如下：

　　當△FIRR>i（財務基準收益率或要求達到的收益率）；或△EIRR>i（社會折現(xiàn)率）時，投資大的方案所耗費的增量投資的內(nèi)部收益率大于要求的基準值，以投資大的方案為優(yōu)。反之，則以投資小的方案為優(yōu)。