第七章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　一、考試要求與內(nèi)容輔導(dǎo)

　　(一)考試要求

　　1.了解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容和作用。

　　2.熟悉財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的原則、方法、步驟和價(jià)格體系，熟悉非盈利性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析方法。

　　3.掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的確定、估算與分析，掌握財(cái)務(wù)盈利能力分析的內(nèi)容、報(bào)表編制、指標(biāo)計(jì)算和判斷。掌握償債能力分析的內(nèi)容、報(bào)表編制、指標(biāo)計(jì)算和判斷。

　　(二)內(nèi)容輔導(dǎo)

　　本章介紹的是關(guān)于投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析的內(nèi)容——財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，涵蓋了財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方方面面內(nèi)容，是對(duì)項(xiàng)目的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力做出評(píng)價(jià)，其結(jié)論可作為項(xiàng)目是否可行的主要決策依據(jù)。

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在初步確定的建設(shè)方案、投資估算和融資方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論正確與否與上述內(nèi)容密切相關(guān)。

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是一項(xiàng)非常嚴(yán)密的系統(tǒng)工作——依據(jù)國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度、稅收法規(guī)和市場(chǎng)價(jià)格體系，遵照財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本原則和步驟，在一定的方法體系下，預(yù)測(cè)估計(jì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)盈利能力分析和償債能力分析，考察擬建項(xiàng)目的獲利能力和償債能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。關(guān)于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的原則、方法、步驟和價(jià)格體系教材中介紹的非常詳細(xì)，這里就不再贅述了。

　　進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，首先應(yīng)了解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容，一是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)備工作——財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的確定、估算和分析；二是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)——包括盈利能力分析、償債能力分析和不確定性分析。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容以及各部分之間的關(guān)系，包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與投資估算和融資方案的關(guān)系見(jiàn)教材P161的圖7-l"財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容和操作程序圖".

　　基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的確定、估算與分析是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一大項(xiàng)內(nèi)容，屬于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)準(zhǔn)備工作的范疇。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涉及的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)很多，它們?cè)谪?cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的作用又各不相同?；A(chǔ)數(shù)據(jù)可以分為兩類，一類是計(jì)算用數(shù)據(jù)和參數(shù)，另一類是判別用的參數(shù)(或稱基準(zhǔn)參數(shù))，它們之間存在著緊密的聯(lián)系。學(xué)習(xí)時(shí)，注意各類數(shù)據(jù)的來(lái)源，估算與分析的方法。關(guān)于計(jì)算用數(shù)據(jù)和參數(shù)，哪些是初級(jí)數(shù)據(jù)，哪些又是派生出來(lái)的，派生的與初級(jí)的之間又是怎樣的關(guān)系。關(guān)于判別用參數(shù)，是項(xiàng)目取舍的依據(jù)，他們又是怎樣計(jì)算出來(lái)的。這里只是給讀者一個(gè)思路，具體內(nèi)容教材中均有詳細(xì)介紹。

　　盈利能力分析是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是在現(xiàn)金流量表、損益表的基礎(chǔ)上計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期和投資利潤(rùn)等指標(biāo)，其中財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為項(xiàng)目的主要盈利性指標(biāo)，這是在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中一定要計(jì)算的指標(biāo)。其他指標(biāo)具體問(wèn)題具體計(jì)算和選用。

　　除了項(xiàng)目盈利能力分析之外，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)還需分析擬建項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)的能力。償債能力分析的主要內(nèi)容就是編制借款還本付息計(jì)劃表，計(jì)算利息備付率、償債備付率或借款償還期等指標(biāo)來(lái)考察擬建項(xiàng)目的償債能力。進(jìn)行償債能力分析時(shí)，至于計(jì)算哪一個(gè)指標(biāo)取決于項(xiàng)目的具體情況。學(xué)習(xí)時(shí)，一定要掌握各個(gè)指標(biāo)的適用條件和計(jì)算方法以及通常情況下各指標(biāo)的取值標(biāo)準(zhǔn)。

　　在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上給出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論——項(xiàng)目是否可行。

　　關(guān)于非盈利性項(xiàng)目，注意它與盈利性項(xiàng)目的區(qū)別。

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